ยังคงผันผวนอยา่งต่อเนื่อง สำหรับ “ทองคำโลก” บางวันพุ่งทะยานแบบหยุดไม่อยู่ บางวันร่วงแบบดิ่งเหว นักลงทุนแบจะหัวหมุนเพราะราคาสวิง สาเหตุเพราะสถานการณ์ความขัดแย้งในภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันที่ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่มีการปิดช่องแคบฮอร์มุซส่งผลในช่วงที่ผ่าน ประกอบกับตลาดกังวลธนาคารกลางสหรัฐหรือเฟด อาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อกดเงินฟ้อที่พุ่งสูง

ล่าสุด ราคาน้ำมันร่วงรับฮอร์มุซเปิด แต่เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ย จับตา Non-Farm ศุกร์นี้ชี้ชะตาทอง สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับตัวลง จากการที่ตลาดมีความกังวลหลังจากถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ที่มีการประกาศกร้าวในเรื่องของการควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมายที่ 2% ซึ่งเป็นการเรียกความเชื่อมั่นในความเป็นอิสระของเฟดให้หวนกลับคืนมาอีกครั้ง ในขณะที่ FedWatch Tool ของ CME Group คาดการณ์ว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม FOMC เดือน ก.ย. นอกจากนี้ ผลการประมูลพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ยังคงทรงตัว และยังไม่มีแรงซื้อที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำให้บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ อายุ 2 ปี ยังคงมีทิศทางขาขึ้น (ราคาพันธบัตรร่วงลง)

อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ยังคงมีปัจจัยสำคัญต่อราคาทองที่ส่งผลต่อเนื่องมาจากอดีต และปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อสัปดาห์นี้โดยตรง ภายหลังที่สหรัฐฯ – อิหร่านได้มีการทำ MOU และมีการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent และ WTI ได้กลับตัวเป็นขาลงอีกครั้ง ในขณะที่องค์การทางทะเลระหว่างประเทศ (IMO) ซึ่งเป็นหน่วยงานเฉพาะทางของสหประชาชาติ (UN) ได้แถลงว่า บันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ช่วยเปิดทางให้กับแผนการอพยพคนเดินเรือจำนวนมากกว่า 11,000 คน ที่ติดค้างอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ

ทั้งนี้ วุฒิสภาสหรัฐฯ ผ่านมติสนับสนุนร่างกฎหมายเพื่อยุติปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 50 ต่อไม่เห็นชอบ 48 เสียง ซึ่งร่างกฎหมายดังกล่าวผ่านสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ มาแล้วเมื่อต้นเดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา แต่ยังไม่เป็นแน่ชัดว่ากฎหมายนี้จะส่งผลกระทบอย่างไร หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านยังอยู่ในช่วงการเจรจาหาทางยุติสงครามขั้นสุดท้ายภายใต้กรอบ 60 วัน

จากปัจจัยดังกล่าว ทำให้ตลาดยังต้องติดตามต่อไปว่า หากสหรัฐฯ – อิหร่าน ไม่สามารถหาทางบรรลุข้อตกลงในประเด็นอาวุธนิวเคลียร์ได้ รวมถึงข้อตกลงอื่นๆ จะทำให้ช่องแคบฮอร์มุซเกิดความตึงเครียดอีกครั้งหรือไม่ หากเป็นไปได้ด้วยดี อาจส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงต่อเนื่อง หนุนให้ราคาพลังงาน / ดอกเบี้ยเฟดอาจปรับตัวลงในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ แต่หากไปในทางตรงกันข้าม ก็อาจกดดันให้ราคาทองคำปรับตัวลงได้เช่นกัน

ศุกร์นี้ ลุ้นจ้างงานนอกภาคเกษตร

เว็บไซต์ “ฮั่วเซ่งเฮง” วิเคราะห์สถานการณ์ทองคำว่า ในวันที่ 2 ก.ค. สหรัฐฯ จะมีการเผยตัวเลข Non-Farm Payroll ซึ่งเป็นอีก 1 ตัวชี้วัดสำคัญในการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด ล่าสุดในการประชุม FOMC นายเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ ได้กล่าวว่า คณะกรรมการประเมินว่าตลาดแรงงานในปัจจุบันมีความมั่นคงสูง เนื่องจากอัตราการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งงานยังคงเติบโตได้สมดุลและก้าวทันกับจำนวนแรงงานใหม่ที่เข้าสู่ระบบ

ทั้งนี้ อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) ยังคงทรงตัวที่ระดับ 4.3% ในเดือน พ.ค. ซึ่งเท่ากับเดือน ม.ค. ซึ่งเป็นการแสดงให้เห็นถึงความมั่นคงในตลาดแรงงานตามถ้อยแถลงของวอร์ช ในขณะที่ตัวเลข Sahm Rule Recession หรือตัวชี้วัดภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามกฎของซาห์ม ที่ใช้วัดค่าเฉลี่ยอัตราการว่างงานได้ปรับตัวลงเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน จาก 0.43 หน่วยในเดือน พ.ย.2025 เหลือเพียง 0.10 หน่วย ในเดือน พ.ค. 2026 และเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือน (หากทะลุ 0.35 หน่วยขึ้นไป เสี่ยงเกิด Recession เนื่องจากคนตกงานโดยเฉลี่ยเยอะขึ้น แสดงถึงเศรษฐกิจที่อ่อนแอ)

นอกเหนือจากการประชุม FOMC และตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ แล้ว ในมุมมองของกรรมการเฟดท่านหนึ่งยังแสดงให้เห็นถึงทิศทางที่มีความคล้ายคลึงกัน โดยนายฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟด ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านั้นว่า ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ มีความมั่นคงและมีเสถียรภาพในวงกว้าง (Broadly stable) โดยตัวเลขอัตราการจ้างงานใหม่ (Hiring) และอัตราการเลิกจ้าง (Firing) ต่างก็ทรงตัวอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำทั้งคู่

อย่างไรก็ตาม “ฮั่วเซ่งเฮง” วิเคราะห์ ว่า ตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ยังคงมีความแข็งแกร่ง ซึ่งอาจทำให้ตัวเลข Non-Farm Payroll ที่จะมีการประกาศในวันพฤหัสบดีที่ 2 ก.ค. นี้อาจประกาศออกมาเท่ากับครั้งก่อน หรือมากกว่าครั้งก่อน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยที่กดดันราคาทองคำให้ปรับตัวลง เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่า 2% ตามเป้าหมายของเฟด ซึ่งอาจทำให้เฟดต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ตามการคาดการณ์ของ Bank Of America และ Deutsche Bank

จับตาถ้อยแถลง “เควิน วอร์ช”

วันที่ 1 ก.ค. นายเควิน วอร์ช มีกำหนดการในงานสัมมนาประจำปี ECB Forum on Central Banking 2026 ที่เมืองซินตรา ประเทศโปรตุเกสโดยเควิน วอร์ช จะต้องขึ้นเวทีอภิปรายสดร่วมกับผู้นำธนาคารกลางระดับสูงสุดรายอื่น ๆ ได้แก่ นางคริสติน ลาการ์ด (Christine Lagarde) ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) และนายแอนดรูว์ เบลีย์ (Andrew Bailey) ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ภายใต้หัวข้อหลักประจำปีคือ Shaping Europe’s future: innovation, growth and stability

โดยหากย้อนกลับไปในการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 17 มิ.ย. วอร์ชได้ทำการหักดิบด้วยการสั่งยกเลิกชุดคำสั่งการสื่อสารล่วงหน้า หรือ Forward Guidance ออกจากแถลงการณ์นโยบายการเงินอย่างเป็นทางการ โดยให้เหตุผลว่าการชี้นำตลาดมากเกินไปจะทำให้กลไกตลาดการเงินสูญเสียสะท้อนสภาพเศรษฐกิจที่แท้จริง และส่งผลให้เฟดกลายเป็นผู้ควบคุมกฎที่มองไม่เห็นผลลัพธ์ที่แท้จริงของตลาด

จากปัจจัยข้างต้น ทำให้ตลาดจับตาว่า นายเควิน วอร์ช จะมีการเสนอแนวคิด / วิธีการ / การทำงานของเฟดในรูปแบบใหม่หรือไม่ โดยเฉพาะในประเด็นด้านการควบคุมเงินเฟ้อและการรักษาเสถียรภาพตลาดแรงงานที่เป็นพันธกิจหลักของเฟด ซึ่งอาจทำให้ตลาดทองคำ หุ้น พันธบัตร เกิดความผันผวนได้ในภายหลัง

แนวโน้มราคาทอง แนะนักลงทุน ทยอยสะสม

สัปดาห์นี้ ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้มีทั้งมุมมองเชิงบวกและลบ โดยมุมมองเชิงบวก (Upside Scenario)หากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ – อิหร่าน ได้มีการทำ MOU อย่างเป็นทางการ อาจหนุนให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ / เงินเฟ้อ มีแนวโน้มปรับตัวลงในอนาคตเป็นการเปิดทางให้เฟดลดดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น หากทองคำยังคงรับรู้ปัจจัยดังกล่าว มีโอกาสปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้านบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ และ 4,200 ดอลลาร์

แต่ ในทางกลับกัน หากสหรัฐฯ – อิหร่าน มีการละเมิดข้อตกลงในภายหลัง ในขณะที่ตัวเลขจ้างงานนอกภาคการเกษตร และอัตราการว่างงานแสดงออกมาถึงเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง รวมถึงประเด็นที่ตลาดยังคงกังวลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เกี่ยวกับการกลับมาของประธานเฟดคนใหม่ ที่มีมุมมองเชิงเข้มงวดต่อนโยบายการเงิน ปัจจัยเหล่านี้อาจกดดันให้ราคาทองคำถูกแรงเทขายกลับลงมาอีกครั้ง

โดยมีแนวรับบริเวณ 3,890 และ 3,790 ดอลลาร์ ทั้งนี้ หากทองโลกหลุดแนวรับทั้งหมดที่ได้กล่าวไปข้างต้น แนวรับถัดไปจะอยู่ที่ 3,690 ดอลลาร์ ตามเส้น 1.272 ของ Fibonacci สำหรับทองคำแท่งในประเทศ แนะนำให้นักลงทุน ทยอยสะสมเมื่อราคาปรับตัวลง ใกล้บริเวณ 62,300 บาท โดยมีจุดตัดขาดทุนที่ 61,700 บาท ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 64,400 บาท และ 65,000 บาท

อ่านข่าว:

สัญญาณบวก “ทองคำ” ยังไปต่อ ธนาคารกลางทั่วโลกเล็งซื้อเพิ่ม

จับตา “ดอกเบี้ยโลก” หนุนทองคำ ลุ้นครึ่งปีหลังทะยานแตะ 86,000 บาท

ยุคดิจิทัลหนุน Gen Z ลงทุนทองมากขึ้น YLGชี้ ใช้เงินลงทุนน้อย ซื้อขายได้ทันที