จับตาดอกเบี้ยเฟด “ทรัมป์”(อาจ) ดัน“แฮสเซตต์”ขึ้นปธ.เฟด ทุบดอกเบี้ย ฉุดทองคำร่วง

ตลอด สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับตัวลงในระยะสั้น จากการที่ตลาดยังคงจับตาแนวโน้มสันติภาพยูเครนที่อาจเกิดขึ้นในการเจรจาครั้งล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ – รัสเซีย ในขณะที่ตลาดยังคงกังวลต่อนายเควิน แฮสเซตต์ ตัวเต็งว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ ที่อาจทำให้ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาวพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันทองคำ

เว็บไซต์ “ฮั้ว เซ่ง เฮง” วิเคราะห์สถานการณ์การปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐและราคาทองคำโลก ว่า หากย้อนกลับไปในช่วงเดือนพ.ย.คณะกรรมการเฟด FOMC ได้มีการแสดงความคิดเห็นเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนธ.ค.ที่มีความแตกต่างกันอย่างชัดเจนว่า เฟดควรที่จะลดดอกเบี้ย 0.25% หรือไม่ ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็น 2 ฝ่าย ได้แก่ ฝ่ายที่ต้องการลดดอกเบี้ย เนื่องด้วยตลาดแรงงานที่อ่อนแอและมีมุมมองว่าเงินเฟ้ออันเนื่องมาจากภาษีศุลกากรของทรัมป์เป็นเพียงเรื่องที่เกิดขึ้นชั่วคราว

และฝ่ายที่ต้องการตรึงดอกเบี้ย มองว่าอัตราเงินเฟ้อยังไม่กลับตัวลงมาสู่ 2% อย่างมีเสถียรภาพ และภาษีศุลกากรขอทรัมป์คงเป็นปัจจัยที่ยืดเยื้อ ประกอบกับการสุนทรพจน์ของนายเจอโรม พาวเวล ประธานเฟด และนางมิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการเฟดเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่ได้มีการกล่าวถึงภาวะเศรษฐกิจ เนื่องจากอยู่ในช่วง Blackout Period

อย่างไรก็ตาม ตลาด CME Fed Watch คาดการณ์เกิน 80% แล้วว่า เฟดอาจลดดอกเบี้ยในวันที่11 ธ.ค.นี้ ในขณะที่ตลาดยังคงต้องติดตามดูสถานการณ์ของคณะกรรมการเฟดต่อไปว่า ในการประชุม FOMC กรรมการเฟดจะมีมติเห็นชอบต่อดอกเบี้ยอย่างไรในอนาคตผ่านตัวเลข Dot Plot ที่จะมีการคาดการณ์ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคล , ตัวเลข GDP , อัตราการว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อในอีก 3 ปีข้างหน้า รวมถึงถ้อยแถลงของนายเจอโรม พาวเวล ประธานเฟด เกี่ยวกับแนวโน้มดอกเบี้ย ตลาดแรงงาน และเงินเฟ้อในปี 2026

“เควิน เฮสเซตต์” ลุ้นเป็นประธานเฟด

อีกปัจจัยที่ต้องติดตาม คือ การเลือกประธานเฟดคนใหม่ที่จะมาแทนนายเจอโรม พาวเวล ที่กำลังจะสิ้นสุดวาระลงในช่วงกลางปี 2026 คาดการณ์กันว่า นายเควิน แฮสเซตต์ (Kevin Hassett) ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ (NEC) ของรัฐบาลทรัมป์ มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเต็งในการชิงตำแหน่งนี้ โดยแฮสเซตต์เคยมีประสบการณ์ด้านนโยบายรัฐ และเคยดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ (CEA) ในช่วงปี 2017–2019 ตรงกับรัฐบาลทรัมป์ในสมัยที่ 1 และกับมารับบทบาทผู้อำนวยการ NEC อีกครั้งในรัฐบาลทรัมป์สมัยที่ 2 ซึ่งปัจจุบัน แฮสเซตต์ปฏิเสธที่จะยืนยันว่าจะมาแทนเจอโรม พาวเวลล์

นายเควิน แฮสเซตต์ ตัวเต็งว่าที่ประธานเฟดคนใหม่

สิ่งที่ทำให้แฮสเซตต์ถูกมองว่าใช่สำหรับทรัมป์ คือ แฮสเซตต์เห็นด้วยกับทรัมป์ว่า เฟดควรต้องมีการลดดอกเบี้ยอย่างมาก และมองว่าเป็นความผิดพลาดหากเฟดจะหยุดลดดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. โดยแฮสเซตต์สนับสนุนให้เฟดลดดอกเบี้ยถึง 0.50% ซึ่งมากกว่าการลดปกติถึง 2 เท่า และเป็นมุมมองที่มีความเหมือนกันกับนายสตีเฟน มิแรน ผู้ว่าการเฟดสายของทรัมป์ ที่ต้องการให้เฟดลดดอกเบี้ยถึง 0.5% มาตั้งแต่การประชุมในเดือน ก.ย. และต.ค. อีกด้วย ยิ่งเป็นการตอกย้ำถึงความเป็นอิสระของเฟด และอาจส่งผลให้ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) อ่อนค่าลง และทองคำได้รับปัจจัยบวกในด้านนี้

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงจับตามอง นายสก็อต เบสเซนต์ รมว.คลังสหรัฐฯ ผู้ดูแลกระบวนการคัดเลือกประธานเฟดคนใหม่ ได้กล่าวในช่วงปลายเดือนพ.ย.ว่า ทรัมป์อาจประกาศชื่อผู้ได้รับการเสนอชื่อก่อนวันหยุดคริสต์มาสในวันที่ 25 ธ.ค. ในขณะที่ทรัมป์กว่าวว่าจะประกาศรายชื่อผู้ที่ได้รับเลือกให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนใหม่ในช่วงต้นปีหน้า ซึ่งทำให้ตลาดยังคงจับตาต่อไปอีกระยะหนึ่งว่า ปธน.ทรัมป์จะเลือกใครมาเป็นประธานเฟดคนต่อไป

นายเจอโรม พาวเวล ประธานเฟด คนปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม กระแสการแต่งตั้งนายเควิน แฮสเซตต์ บรรดานักลงทุนในตลาดพันธบัตรได้แจ้งต่อกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (US Treasury) แสดงความกังวลเกี่ยวกับการเสนอชื่อนายเควิน แฮสเซตต์ เข้าดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยเกรงว่าแฮสเซตต์จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง แม้ว่าเงินเฟ้อจะยังคงยืนเหนือ 2% เพื่อเป็นการเอาใจปธน.โดนัลด์ ทรัมป์

อีกทั้งนักลงทุนยังคงมีความกังวลว่า หากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น จะยิ่งเป็นการจุดชนวนให้เกิดการเทขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ) ในขณะที่บรรดานักลงทุนบางส่วนยังไม่มั่นใจว่าแฮสเซตต์จะสามารถ ชนะใจคณะกรรมการเฟดที่แตกแยก และสามารถ สร้างฉันทามติ (Corral Consensus) ในการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยได้
จากปัจจัยข้างต้น ทำให้ตลาดยังจับตาว่า ทิศทางของดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาวอาจต้องเผชิญกับแรงเทขาย ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกดดันให้ทองคำปรับตัวลง เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่ให้ดอกเบี้ย ตรงข้ามกับพันธบัตรที่ให้ดอกเบี้ยสูงขึ้น

ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐ

ปูติน-ทรัมป์ เตรียมหารือสันติภาพ “ยูเครน”

ส่วนความขัดแย้งในยูเครนยังคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด หลังจากวันที่ 2 ธ.ค.ที่ผ่านมา นายดมิทรี เพสคอฟ โฆษกทำเนียบเครมลิน กล่าวว่า ปธน.วลาดิเมียร์ ปูติน ผู้นำรัสเซีย จะมีการพบปะกับนายสตีฟ วิตคอฟฟ์ ผู้แทนพิเศษของปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐ ที่กรุงมอสโก ซึ่งปูติน กล่าวก่อนหน้านี้ว่า กรอบข้อตกลงสันติภาพที่สหรัฐและยูเครนได้หารือกัน สามารถเป็นพื้นฐานของข้อตกลงในอนาคตเพื่อยุติความขัดแย้งในยูเครน

อย่างไรก็ตามกองทัพยูเครนจำเป็นต้องถอนกำลังออกจากพื้นที่ซึ่งยึดครอง แล้วการสู้รบจึงจะยุติลง แต่หากยูเครนไม่ยอมถอนกำลัง รัสเซียจะเริ่มพิจารณาในการใช้อาวุธอีกครั้ง ดังนั้น แผนสันติภาพยูเครนที่สหรัฐฯ กำลังจะมอบให้กับยูเครนยังคงเป็นสิ่งที่ต้องจับตา เนื่องจากหากแผนการดังกล่าวเกิดขึ้นจริง อาจเป็นปัจจัยระยะสั้นในการกดดันทองคำให้ปรับตัวลงได้ในภายหลัง

ชี้ราคาทอง อยู่ในภาวะ “ทยอยฟื้นตัว”

สำหรับราคาทองคำโลกในสัปดาห์นี้คาดว่าในทางเทคนิคระยะสั้นยังคงทรงตัวในกรอบ Rising Wedge แต่ระยะยาวยังคงมี Pattern แบบ Expanding Triangle ซึ่งเป็นการสะท้อนถึงภาวะ “ทยอยฟื้นตัว” หลังจากที่ตลาดได้รับรู้ปัจจัยบวกทางด้านความคิดเห็นที่ขัดแย้งต่อกรรมการเฟดและว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ซึ่งอาจส่งผลให้ทองคำปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 4,275 และ 4,375 ดอลลาร์ และอาจกระตุ้นแรงซื้อในตลาดทองคำได้รอบใหม่

อย่างไรก็ตาม หากตลาดรับรู้ปัจจัยลบจากความกังวลต่อนักลงทุนที่มีต่อแฮสเซตต์ รวมถึงแนวโน้มสันติภาพยูเครนที่กำลังก่อตัวขึ้น อาจทำให้ทองคำปรับตัวลงทดสอบแนวรับสำคัญที่ 4,110 และ 4,030 ดอลลาร์ หากหลุดแนวรับดังกล่าว อาจกระตุ้นให้ตลาดมีการปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องได้เช่นกัน  ส่วนทองคำแท่งในประเทศ แนะทยอยสะสม

อ่านข่าว:

 สัญญานเตือน "ข้าวไทย" เสี่ยงรอบด้าน เร่งปรับพันธุ์ตอบโจทย์ตลาดโลก

ปลุกรัฐรับมือ "น้ำท่วม" ทำเศรษฐกิจ "อัมพาต" เสียหายกว่าแสนล้าน

"ภาษีทรัมป์" ป่วนการค้าโลก ทางรอดไทย "เจาะตลาดใหม่" กู้วิกฤตส่งออก